CAGR Formule & Berekening: Jaarlijkse Groeipercentages uitgelegd
De CAGR (Compound Annual Growth Rate), in het Nederlands vertaald als de samengestelde jaarlijkse groei, is een van de belangrijkste maatstaven voor beleggers en analisten om de prestaties van een investering of bedrijf over een langere periode te beoordelen.
Waarom een simpel gemiddelde misleidend is
Veel beginners maken de fout om simpelweg het rekenkundig gemiddelde van de jaarlijkse groeipercentages te nemen. Dit is echter onjuist, omdat het geen rekening houdt met het rente-op-rente-effect (zinseszins). Wanneer een investering het ene jaar 20% stijgt en het volgende jaar 10% daalt, is het gemiddelde 5%. In werkelijkheid is de totale groei echter lager door de opeenstapeling van resultaten. De CAGR vlakt deze schommelingen uit en geeft het constante groeipercentage weer dat nodig zou zijn om van het beginpunt naar het eindpunt te komen, uitgaande van een gelijkmatige groei.
De Formule
De CAGR wordt berekend door de beginwaarde te delen door de eindwaarde, dit te verheffen tot de macht van (1 gedeeld door het aantal jaren), en daar 1 van af te trekken:
CAGR = [(Eindwaarde / Beginwaarde)^(1 / n)] - 1 (Waarbij 'n' staat voor het aantal jaren)
Praktijkvoorbeeld: Groei over 5 jaar
Stel, een bedrijf had vijf jaar geleden een omzet van € 1.000.000. Vandaag, na vijf jaar, is de omzet gegroeid naar € 1.610.510.
- Stap 1: Deel de eindwaarde door de beginwaarde: 1.610.510 / 1.000.000 = 1,61051.
- Stap 2: Verhef dit getal tot de macht (1/5) = 1,61051^0,2 ≈ 1,10.
- Stap 3: Trek hier 1 vanaf: 1,10 - 1 = 0,10.
De CAGR in dit voorbeeld is dus 10%. Dit betekent dat de omzet over de afgelopen vijf jaar gemiddeld met 10% per jaar is gegroeid, inclusief het effect van de samengestelde groei.
Toepassing en Conclusie
De CAGR is een krachtig hulpmiddel om de prestaties van verschillende activa – zoals aandelen, fondsen of bedrijfsresultaten – onderling te vergelijken, ongeacht de volatiliteit in de tussenliggende jaren. Het biedt een realistisch beeld van de waardecreatie op lange termijn. Hoewel de CAGR geen rekening houdt met het risico (volatiliteit) van de belegging, blijft het de gouden standaard voor het bepalen van de jaarlijkse groei van omzet, winst of portfoliorendementen. Voor beleggers is het een essentiële metriek om ruis van jaar-op-jaar fluctuaties te filteren en de ware groeisnelheid te begrijpen.